«Μαύρες τρύπες» στον χρηματοπιστωτικό τομέα

Για «μαύρες τρύπες» πληροφόρησης που εμποδίζουν το έργο χαρτογράφησης των κινδύνων από την άνθηση του μη τραπεζικού χρηματοπιστωτικού τομέα προειδοποιεί η Ευρωπαϊκή Τραπεζική Αρχή.

Τα μη τραπεζικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, συμπεριλαμβανομένων των hedge funds, των ιδιωτικών παρόχων πιστώσεων και των ασφαλιστικών εταιρειών, είχαν το 2022 υπό τη διαχείρισή τους 218 τρισεκατομμύρια δολάρια, σχεδόν το 50% των παγκόσμιων χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων. Η ταχεία ανάπτυξη αυτού του επονομαζόμενου και «σκιώδους τραπεζικού συστήματος» αποτελεί τον μεγαλύτερο πονοκέφαλο των διαρυθμιστικών αρχών, οι οποίες ανησυχούν για την έλλειψη διαφάνειας και τον βαθμό στον οποίο τα προβλήματά του θα μπορούσαν να απειλήσουν την ανθεκτικότητα των ευρύτερων χρηματοπιστωτικών αγορών.

Ο πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Αρχής Τραπεζών, Χοσέ Μανουέλ Κάμπα, εξέφρασε χθες στο Ρόιτερς τον φόβο του για το ενδεχόμενο ένα μεγάλο μέρος αυτού του οικοσυστήματος να παραμείνει μακριά από τα ραντάρ των παγκόσμιων εποπτικών αρχών. «Η αίσθησή μου είναι ότι καθώς χαρτογραφούμε τους κινδύνους, θα έχουμε δυσκολίες στον εντοπισμό των πληροφοριών. Θα υπάρξουν μαύρες τρύπες, καθώς σε αυτό το στάδιο δεν υπάρχουν ρυθμιστικές απαιτήσεις αναφορών», είπε στο ειδησεογραφικό πρακτορείο, προσθέτοντας ότι κάποιο είδος αναγκαστικής υποβολής εκθέσεων από τις σκιώδεις τράπεζες ίσως χρειαστεί να είναι το επόμενο βήμα.

Αναξιόπιστα δεδομένα

Η συγκέντρωση αξιόπιστων και ολοκληρωμένων δεδομένων είναι ζωτικής σημασίας για την υποστήριξη νέων κανόνων που θα διέπουν τον μη τραπεζικό δανεισμό. Οι ιδιώτες δανειστές είναι όλο και περισσότερο οι χρηματοδότες των εταιρειών που δυσκολεύονται να αντλήσουν χρήματα από τις τράπεζες. Ερευνα του Alternative Credit Council (ACC) εκτιμά ότι το 2022 οι διαχειριστές ιδιωτικών πιστωτικών κεφαλαίων δάνεισαν 333 δισ. δολάρια, 60% περισσότερα σε σχέση με το 2021. Η κατάρρευση του ιδιωτικού επενδυτικού ταμείου Archegos Capital Management το 2021 έδειξε ωστόσο πόσο βαθιές πληγές θα μπορούσαν να προκαλέσουν στο βασικό τραπεζικό σύστημα προβλήματα που προέρχονται από μη τραπεζικά ιδρύματα. Ο κατήφορος της Credit Suisse ξεκίνησε επί της ουσίας από την κατάρρευση του παραπάνω fund.

Οι ρυθμιστικές αρχές έχουν σχετικά εύκολα εικόνα για τα ανοίγματα των τραπεζών στα μη τραπεζικά ιδρύματα. Τείνουν όμως να «χάνουν τα ίχνη τους» όταν προσπαθούν να παρακολουθήσουν περαιτέρω αυτά τα χρήματα και να μάθουν περισσότερα για το τι κάνουν οι ιδιώτες με τα κεφάλαια που δανείστηκαν από τις ρυθμιζόμενες τράπεζες.

Ο Κάμπα θεωρεί ότι η συνεργασία με τις μεγάλες εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων ή μεγάλα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια ίσως είναι το κλειδί καθώς είναι πολύ πιο εύκολη σε σχέση ορισμένα hedge funds που είναι πιο ιδιωτικά. «Πρόκειται για ένα πολύ διαφορετικό οικοσύστημα», τονίζει. Εκτιμά πάντως ότι οι οριστικές αποφάσεις για τον τρόπο εποπτείας της μη τραπεζικής δραστηριότητας, με παγκόσμια συναίνεση, θα πάρουν χρόνια.