Τον κίνδυνο μιας νέας κρίσης χρέους στην ευρωζώνη εγείρει η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, προειδοποιώντας ότι η τρέχουσα πολιτική αβεβαιότητα, τα αδύναμα δημοσιονομικά θεμελιώδη μεγέθη κάποιων χωρών και η υποτονική ανάπτυξη πυροδοτούν ανησυχίες στις αγορές για τη βιωσιμότητα του δημόσιου χρέους.
Στην εξαμηνιαία έκθεση της Financial Stability Review, που έδωσε χθες στη δημοσιότητα και η οποία αφορά τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα στην ευρωζώνη, η ΕΚΤ διαπιστώνει ότι οι ευπάθειες αυτής στο τρέχον ασταθές περιβάλλον παραμένουν αυξημένες. Η οικονομική ανάπτυξη παραμένει ιδιαίτερα εύθραυστη με τους κινδύνους, καθώς ο πληθωρισμός πλησιάζει το 2%, να έχουν μετατοπιστεί πτωτικά, επισημαίνει, ενώ οι χρηματοπιστωτικές αγορές βιώνουν τους τελευταίους μήνες «αρκετές έντονες αλλά βραχύβιες εκρήξεις αστάθειας». Παρά την ανθεκτικότητα που έχουν επιδείξει μέχρι στιγμής οι αγορές μετοχών και εταιρικών πιστώσεων, παραμένουν ωστόσο επιρρεπείς σε περαιτέρω αστάθεια. Οι υψηλές αποτιμήσεις και η συσσώρευση ρίσκου, ειδικά στα χρηματιστήρια, αυξάνουν τις πιθανότητες απότομων προσαρμογών. Η ΕΚΤ ανάβει κόκκινο φως για τα μη τραπεζικά ιδρύματα. Σε περίπτωση δυσμενούς δυναμικής, τονίζει, αυτά θα μπορούσαν να τροφοδοτήσουν πιέσεις στο σύστημα λόγω της αδύναμης ρευστότητάς τους και της -σε κάποιες περιπτώσεις- υψηλής μόχλευσης και συγκεντρωτικών ανοιγμάτων τους.
Η έκθεση της ΕΚΤ χτυπά καμπανάκι και για τη δημοσιονομική κατάσταση κάποιων χωρών της ευρωζώνης. Επισημαίνει ότι, ενώ ο συνολικός λόγος χρέους προς ΑΕΠ της ζώνης του ευρώ έχει μειωθεί σημαντικά από την κορύφωση της πανδημίας, τα επίπεδα χρέους παραμένουν υψηλά σε αρκετές χώρες εξαιτίας και των επίμονων πρωτογενών ελλειμμάτων. Οι κυβερνήσεις σε αυτές τις χώρες τονίζει θα πρέπει να εξισορροπήσουν την ανάγκη να φέρουν τους δείκτες χρέους σε συνετά επίπεδα έναντι της ανάγκης στήριξης της οικονομικής ανάπτυξης. Υπογραμμίζει ότι τα πρωτογενή ισοζύγια παραμένουν σε αρκετές χώρες κάτω από τα επίπεδα που παρατηρούνται στις κανονικές εκτός κρίσεων περιόδους. Κάτι που σημαίνει ότι ο μελλοντικός δημοσιονομικός χώρος αντίδρασης σε τυχόν κραδασμούς θα είναι πιθανότατα περιορισμένος.
Η έκθεση προειδοποιεί ακόμη ότι αντίθετοι άνεμοι προς την οικονομική ανάπτυξη από παράγοντες όπως η χαμηλή παραγωγικότητα ενδέχεται να καταστήσουν τα αυξημένα επίπεδα χρέους και υψηλά δημοσιονομικά ελλείμματα εστίες αναζωπύρωσης των ανησυχιών για τη βιωσιμότητα του χρέους και ίσως ωθήσουν, σε περίπτωση δυσμενών μακροοικονομικών εκπλήξεων, τα ασφάλιστρα κινδύνου υψηλότερα. Προς αυτήν την κατεύθυνση ενδέχεται να συμβάλει και το κόστος εξυπηρέτησης του δημόσιου χρέους, το οποίο εκτιμάται ότι θα συνεχίσει να αυξάνεται -παρά τη μείωση των επιτοκίων της ΕΚΤ-, καθώς το χρέος που ωριμάζει μετακυλίεται με επιτόκια υψηλότερα από εκείνα του ανεξόφλητου χρέους. Η έκθεση υπογραμμίζει ότι, ενώ συνολικά τα κράτη της ζώνης του ευρώ έχουν ωφεληθεί από τη χαλάρωση των παγκόσμιων συνθηκών χρηματοδότησης τον τελευταίο χρόνο, το κόστος εξυπηρέτησης του χρέους τους αναμένεται να αυξηθεί βραχυπρόθεσμα, ιδίως για τα κράτη με υψηλότερα επίπεδα χρέους ως προς το ΑΕΠ.
Τα αυξημένα επίπεδα χρέους και τα υψηλά δημοσιονομικά ελλείμματα, σε συνδυασμό με το αδύναμο μακροπρόθεσμο αναπτυξιακό δυναμικό και την πολιτική αβεβαιότητα, αυξάνουν τον κίνδυνο δημοσιονομικής ολίσθησης και αναζωπύρωσης των ανησυχιών της αγοράς για τη βιωσιμότητα του δημοσίου χρέους. Η ΕΚΤ σημειώνει χαρακτηριστικά τις τρέχουσες μεταβολές του σπρεντ των ομολόγων, επισημαίνοντας ότι σε αρκετές χώρες της ζώνης του ευρώ οι αγορές γίνονται πλέον όλο και πιο ευαίσθητες απέναντι στις μακροοικονομικές και πολιτικές ειδήσεις που τις αφορούν.
Η ΕΚΤ προειδοποιεί και για το ενδεχόμενο ενίσχυσης των πιστωτικών πιέσεων σε μικρές, μεσαίες επιχειρήσεις και νοικοκυριά χαμηλότερου εισοδήματος αν η ανάπτυξη είναι χαμηλότερη της αναμενόμενης. Κάτι τέτοιο υπογραμμίζει θα μπορούσε να επηρεάσει αρνητικά την ποιότητα των στοιχείων ενεργητικού των ενδιάμεσων χρηματοπιστωτικών οργανισμών της ζώνης του ευρώ. Οι ζημιές από ανοίγματα σε εμπορικά ακίνητα κινδυνεύουν επίσης να αυξηθούν περαιτέρω και θα μπορούσαν να είναι σημαντικές για μεμονωμένες τράπεζες και επενδυτικά κεφάλαια προειδοποιεί ακόμη. Για τη διατήρηση και την ενίσχυση της ανθεκτικότητας του χρηματοπιστωτικού συστήματος η ΕΚΤ συνιστά τη διατήρηση των υφιστάμενων απαιτήσεων κεφαλαιακών αποθεματικών ασφάλειας και στοχευμένα μέτρα για τους δανειολήπτες που διασφαλίζουν υγιή κριτήρια ανταγωνισμού.
Η efsyn.gr θεωρεί αυτονόητο ότι οι αναγνώστες της έχουν το δικαίωμα του σχολιασμού, της κριτικής και της ελεύθερης έκφρασης και επιδιώκει την αμφίδρομη επικοινωνία μαζί τους.
Διευκρινίζουμε όμως ότι δεν θέλουμε ο χώρος σχολιασμού της ιστοσελίδας να μετατραπεί σε μια αρένα απαξίωσης και κανιβαλισμού προσώπων και θεσμών. Για τον λόγο αυτόν δεν δημοσιεύουμε σχόλια ρατσιστικού, υβριστικού, προσβλητικού ή σεξιστικού περιεχομένου. Επίσης, και σύμφωνα με τις αρχές της Εφημερίδας των Συντακτών, διατηρούμε ανοιχτό το μέτωπο απέναντι στον φασισμό και τις ποικίλες εκφράσεις του. Έτσι, επιφυλασσόμαστε του δικαιώματός μας να μην δημοσιεύουμε ανάλογα σχόλια.
Σε όσες περιπτώσεις κρίνουμε αναγκαίο, απαντάμε στα σχόλιά σας, επιδιώκοντας έναν ειλικρινή και καλόπιστο διάλογο.
Η efsyn.gr δεν δημοσιεύει σχόλια γραμμένα σε Greeklish.
Τέλος, τα ενυπόγραφα άρθρα εκφράζουν το συντάκτη τους και δε συμπίπτουν κατ' ανάγκην με την άποψη της εφημερίδας