Απεταξάμην... γενικό λοκντάουν, λέει η ΤτΕ

Ανάπτυξη 5% το 2022, αλλά με αστερίσκους λόγω της Ομικρον και της πληθωριστικής καταιγίδας που εξαπλώνονται με ιλιγγιώδεις ρυθμούς, προβλέπει η Τράπεζα της Ελλάδος (ΤτΕ), εκπέμποντας σήμα να μην πάμε σε λοκντάουν. Αντίθετα, στην ενδιάμεση έκθεση ο διοικητής Γιάννης Στουρνάρας ενθαρρύνει την κυβέρνηση να μπει σε τροχιά δημοσιονομικής συστολής για να μην ξεφύγουν ελλείμματα και δημόσιος χρέος.

«Οποιαδήποτε νέα μέτρα ελέγχου της πανδημίας θα πρέπει να έχουν περιορισμένο δημοσιονομικό αντίκτυπο, ώστε να αποφευχθεί η περαιτέρω επιβάρυνση των δημοσιονομικών μεγεθών που θα καθυστερήσει την επάνοδο στη δημοσιονομική ισορροπία», αναφέρεται χαρακτηριστικά στην έκθεση, στο κεφάλαιο με τους κινδύνους της ελληνικής οικονομίας.

Οι οποίοι κίνδυνοι έτσι όπως τρέχουν τα πράγματα με την εξέλιξη της πανδημίας, τον πληθωρισμό που πυροδοτείται από τις απότομες αυξήσεις των τιμών στην ενέργεια και από την ακρίβεια στα είδη διατροφής, μόνο λίγοι δεν είναι, ενώ προστίθενται και νέοι στη λίστα. Η ΤτΕ χτυπά καμπανάκι για πιθανή αύξηση του στοκ των «κόκκινων» δανείων, το οποίο λόγω του «Ηρακλή», των μέτρων κρατικής στήριξης, αλλά και αυτών που εφάρμοσαν οι τράπεζες για τη διευκόλυνση των πελατών τους είχε κατέβει στα επίπεδα των 20,9 δισ. ευρώ φέτος τον Σεπτέμβριο.

Την ίδια στιγμή πρόσθετη απειλή για την οικονομία συνιστά το σενάριο για περιορισμένη απορρόφηση των κονδυλίων από το Ευρωπαϊκό Ταμείο Ανάκαμψης (η πρώτη δόση των 4 δισ. ευρώ μετά τις προκαταβολές του καλοκαιριού θα εκταμιευτεί με καθυστέρηση - τον Μάρτιο του 2022), γεγονός που ενδεχομένως θα θέσει σε ακινησία τα «μοτέρ» της ανάπτυξης. Για το 2022 ο πήχης για το ΑΕΠ έχει τοποθετηθεί σύμφωνα με την ΤτΕ στο 5%, υψηλότερα από την εκτίμηση της κυβέρνησης για 4,5%, από 8% φέτος.

Στο δημοσιονομικό πεδίο η έκθεση «στέκεται» στην αύξηση που θα σημειώσουν σε ονομαστικούς όρους τόσο το πρωτογενές έλλειμμα της γενικής κυβέρνησης όσο και το δημόσιο χρέος σε σχέση με το 2020. Ωστόσο, ως ποσοστό του ΑΕΠ τα δύο μεγέθη βαίνουν μειούμενα, φτάνοντας για το 2021 σε 7,3% του ΑΕΠ και 197,1% του ΑΕΠ αντίστοιχα, από 7,9% και 206,3% το 2020.

Ειδικά για το δημόσιο χρέος υπάρχει και μία δεύτερη σύσταση, που σχετίζεται με την πρόσθετη επιβάρυνση από τα μέτρα για την αναχαίτιση της πανδημίας (37,6 δισ. ευρώ για την περίοδο 2020-2022) και τον πρόσθετο δανεισμό από ευρωπαϊκούς πόρους. Τούτα είχαν αποτέλεσμα την επί τα χείρω αναθεώρηση του βασικού σεναρίου των προβλέψεων για το συγκεκριμένο μέγεθος. Πιο συγκεκριμένα, όπως επισημαίνει η ενδιάμεση έκθεση, ο λόγος του χρέους προς ΑΕΠ αναμένεται να διαμορφωθεί το 2030 σε 138%, περίπου 27 ποσοστιαίες μονάδες του ΑΕΠ υψηλότερα σε σχέση με τις προ πανδημίας εκτιμήσεις.

Παράλληλα, υπό την προϋπόθεση ότι θα διατηρηθούν τα ταμειακά διαθέσιμα σε υψηλό επίπεδο, οι ετήσιες ακαθάριστες χρηματοδοτικές ανάγκες την επόμενη δεκαετία κυμαίνονται πλέον κατά μέσο όρο περίπου 3 ποσοστιαίες μονάδες του ΑΕΠ υψηλότερα σε σχέση με τις προ πανδημίας προβλέψεις, παραμένοντας όμως χαμηλότερες από το επίπεδο αναφοράς 15% του ΑΕΠ.

Κατόπιν τούτων, ο Γιάννης Στουρνάρας τάσσεται κατά της επιβολής νέων γενικευμένων περιοριστικών μέτρων στην οικονομία και βλέπει ως «παράθυρο ευκαιρίας» την απόφαση της ΕΚΤ (συνέχιση αγοράς ελληνικών τίτλων μετά τον Μάρτιο του 2022 και μέχρι τη λήξη της περιόδου των επανεπενδύσεων στο τέλος του 2024) για ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας.